Le RSI, l’indicateur de base pour de nombreux adeptes de l’analyse technique

Lorsque l’on parle d’analyse technique, il y a un tas d’indicateurs techniques qui entrent dans le cadre de la définition de ce terme. Certains sont bien évidement plus populaires que d’autres et c’est notamment le cas du RSI (relative strenght index) qui est suivi par une immense majorité de traders et même d’investisseurs. Cet engouement est justifié, voyons pourquoi…

Un indicateur simple à lire

La force première de cet indicateur est sa simplicité de lecture. En effet, cet indicateur étant borné, il sera très facile de repérer les périodes où le marché est tendu grâce aux zones de surachat et de survente, et celles où le marché est neutre grâce à la zone de neutralité. Nous verrons bien sûr tout cela en détail plus loin.

Comment est-il calculé ?

J’aimerais précisé que sa méthode de calcul n’est pas nécessaire à connaître par coeur pour être capable de le maîtriser, ce qui est valable pour n’importe quel indicateur d’ailleurs puisque il suffit d’apprendre à savoir les lires. Mais je tiens à ce que cet article soit complet donc voici sa formule:

RSI = 100 – (100/(1+RS*))

*RS étant la moyenne des clôtures haussières sur X périodes divisé par la moyenne des clôtures baissières sur X périodes. (À savoir que le nombre de périodes est un des paramètres réglables du RSI.)

Les zones de neutralité/surachat/survente

Comme je l’ai dit précédemment, le RSI est un indicateur borné et permet donc d’être utilisé pour détecter rapidement les tensions existantes sur le marché.

Le RSI figure parmi les oscillateurs et fluctue entre O et 100. Lors d’une tendance haussière, ce dernier monte et tend vers 100 alors que dans une tendance baissière il tendra vers 0. Le niveau intermédiaire des 50 défini ce que l’on appel la zone de neutralité, qui marque un combat équilibré entre les acheteurs et les vendeurs.

Illustration indicateur RSI
Indicateur RSI | Source: prorealtime.com

Les zones de surachat/survente seront observées en plaçant deux lignes horizontales, l’une sur le niveau des 70 et l’autre sur le niveau des 30. Vous l’aurez compris, un RSI se situant entre 70 et 100 est en situation de surachat. À l’inverse, il est en situation de survente lorsqu’il se situe entre 0 et 30. Il est important de noter que ces niveaux sont valables pour un RSI réglé classiquement sur 21 périodes et seront rétrécis sur des périodes plus courtes. Sur un RSI à 5 périodes par exemple, les niveaux seront ramenés à 90 (pour la zone de surachat) et 10 (pour la zone de survente). Bien entendu l’utilisation du RSI sur des périodes aussi courtes n’est réservé je pense qu’à une élite de scalpeurs de haut niveaux donc les réglages classiques seront retenus que ce soit pour un investisseur, un swing trader ou un day trader.

Le RSI en suivi de tendance

Dans une tendance haussière, le RSI évolue durablement au dessus de la borne des 50 et passera souvent en zone de surachat sans jamais remettre en cause la tendance en cours. Son retour sur la zone de neutralité indiquera les points bas du marché qui pourront être exploités par le trader afin d’initier des positions d’achat. Il en va bien entendu de même à l’inverse pour une tendance baissière.

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Le RSI en tant qu’indicateur contra-cyclique

Dans un marché sans tendance (en range), les zones de surachat/survente seront interprété comme un signal de vente/d’achat s’il est confirmé par la présence d’une résistance/support. Pour travailler ce genre de stratégie, le RSI sera réglé sur une période de temps courte, 5 périodes par exemple (voir image ci-dessous).

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Stratégie RSI 5 périodes + support/résistance | Source: prorealtime.com

La lecture du RSI plus poussée, à la manière des pros

La puissance du RSI ne s’arrête pas là et cet indicateur offre de nombreux autres signaux pertinents qu’il faut apprendre à lire si l’on souhaite l’exploiter de manière optimale comme le font les pros.

Les lignes de tendance

De même que sur le graphique des prix lui-même, le RSI se déplace souvent en dessinant une ligne de tendance. De ce fait, dans un marché en tendance, la cassure anticipé de sa ligne de tendance par le RSI signalera à l’opérateur un affaiblissement de cette dernière et une potentielle consolidation du marché en cours. Celui-ci profitera de ce signal pour prendre des bénéfices sur sa position mais jamais pour en sortir totalement car ce signal ne remet en aucun cas en cause la tendance en cours.

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Ligne de tendance sur RSI | Source: prorealtime.com

Le concept puissant des divergences

Les divergences du RSI par rapport au graphique offrent de puissants signaux pour celui qui maîtrise ce concept.

En effet, dans un marché évoluant en tendance marqué depuis un certains temps, des divergences sur le RSI apparaîtrons souvent sur les extrêmes. Ces signaux induirons d’ailleurs beaucoup de traders novices en erreur, ces derniers interprétants ces signaux comme un retournement effectif du marché alors que ce même signal n’a pas encore été validé.

Dans un marché haussier, la divergence baissière se traduit par un marché faisant un point haut plus haut que le précédant alors que le RSI dessine un point haut plus bas que le précédent. Inversement, dans une tendance baissière, la divergence haussière apparaît lorsque le marché fait un point bas plus bas que le précédent alors que le RSI dessine un point bas plus haut que le précédent.

La divergence baissière (haussière) ne sera semi-validé qu’en cassure de la droite passant par le précédent point bas (haut) sur le RSI (droite appelée également failure swing). Ce signal précurseur de retournement pourra être pris en compte pour sortir partiellement ou totalement d’une position acheteuse (vendeuse) mais jamais pour initier une position vendeuse (acheteuse). Le signal de retournement sera définitivement validé seulement en cassure de la zone de neutralité qui a supporté le marché durant toute la tendance (ligne qui se situe en général entre 40 et 50 pour une tendance haussière et entre 50 et 60 dans le cas d’une tendance baissière).

Vous voyez que le RSI offre un panel de signaux pour l’opérateur qui a appris à le lire en profondeur. Chaque signal ne doit bien évidement pas être utilisé n’importe comment mais doivent être intégrés intelligemment dans une stratégie solide. Il ne faut jamais oublier non plus qu’un indicateur technique à lui seul ne pourra jamais être considéré à 100% comme un donneur d’ordre d’achat ou de vente. Avant d’initier une position, il est impératif d’avoir toujours un maximum de convergences entre plusieurs indicateurs techniques ainsi qu’avec le comportement du graphique boursier en lui-même.


L’ouvrage de Thami Kabbaj L’Art du trading ainsi que celui de Bernard Prats-Desclaux Stratégies de marchés m’ont servis d’appui à la rédaction de cet article.

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Analyse technique: la puissance des bougies japonaises

Les bougies japonaises sont un modèle d’analyse technique développé au 17e siècle afin de prédire l’évolution des cours du riz. L’un des traders les plus connus de cette époque à avoir utilisé ce modèle est Munehisa Homma. Sa maîtrise envers cette méthode d’analyse technique l’a d’ailleurs propulsé en tant que conseiller du gouvernement japonais sur les affaires financières. Cette technique qui consiste à anticiper entre autres les retournements de marchés s’est démocratisé au fil du temps et est aujourd’hui utilisé par tous les opérateurs de marché travaillant essentiellement avec l’analyse technique. En quoi consiste une bougie japonaise et qu’elles sont les principales figures formées par ces dernières qui permettent aux adeptes de l’analyse technique d’anticiper la plupart des retournement des marchés financiers ?

La construction d’une bougie japonaise (appelée également « chandelier »)

Une bougie japonaise est composé d’un « corps » et d' »ombres » supérieur et inférieur. Le corps correspond à la différence entre l’ouverture et la clôture de la période que représente la bougie (daily, 15 minutes, 1 minutes etc..). L’ombre supérieur indique jusqu’où le marché est monté (plus haut) durant cette même période et l’ombre inférieur jusqu’où le marché est descendu (plus bas).

Présentation concrète d’un chandelier

Chandelier

Suivant la forme de la bougie (position et taille du corps, longueur des ombres), cette dernière donnera une information importante au trader suivant où elle se trouve d’un point de vue graphique (indécision des opérateurs, confirmation de la tendance en cours etc…).

Bien évidement, le trader ne basera jamais sa décision sur l’unique figure dessinée par les bougies japonaises. Le trader veillera toujours à ce que d’autres signaux viennent confirmer celui donné par les chandeliers. Nous aurons sans doute l’occasion d’en reparler dans de prochains articles consacrés aux indicateurs techniques. Voyons maintenant les différentes bougies japonaises, annonciatrices d’un potentiel retournement, surveillées de près par les opérateurs de marché.

Les principales bougies de retournement

Le doji
Doji

Le doji est une bougie dont l’ouverture et la clôture sont identiques, en tout cas très proches.

Cette figure marque une grande indécision de la part des opérateurs. Cette indécision est d’autant plus forte si les ombres de part et d’autres sont grandes. Cette figure se situera la plupart du temps sur les sommets et les creux de marché indiquant un potentiel retournement de ce dernier.

Le marteau/marteau inversé et le pendu/étoile filante

Marteaux pendus
Marteau/ Pendu

Cette bougie sera appelée « marteau » quand elle sera située sur un creux de marché après un mouvement baissier du marché. Elle indique un potentiel retournement ou consolidation de ce dernier.

À l’inverse, on appellera cette bougie « pendu » lorsque celle-ci sera situé sur un sommet de marché suite à un mouvement haussier du marché. Elle avertira le trader d’un potentiel retournement du marché ou du moins une consolidation.

Lorsque cette bougie sera inversée après un mouvement baissier, elle sera appelée « marteau

Marteau inversé:étoile filante
Marteau inversé/Étoile filante

inversé » tout simplement.

Dans le cas où elle apparaît après un mouvement haussier, on appellera cette dernière « étoile filante ».

À noter que la couleur du corps n’aura pas d’importance pour ces bougies, la taille de leur corps ne permet pas d’y accorder une attention particulière. Le plus important c’est la taille de leur ombre qui donne une information importante sur la psychologie du marché.

Signal d’achat/de vente ?

L’apparition d’une de ces bougies décrite ci-dessus ne seront en aucun cas à prendre pour signal d’achat ou de vente. Ces bougies avertissent simplement le trader d’un épuisement de la tendance en cours, ce signal devra toujours être confirmé par les bougies qui suivront avant d’être validé par l’opérateur pour prendre une véritable décision.

Interprétation concrète

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Graphique futur CAC 40 | Données quotidiennes |Source: prorealtime.com
  1. Sur les plus bas nous pouvons observer l’apparition d’un marteau qui devait mettre en garde l’opérateur. Cette bougie indiquait clairement que les acheteurs tentaient de reprendre la main, il fallait donc s’attendre au minimum à une consolidation et ne surtout pas envisager d’ouvrir une position vendeuse tant que aucun signal n’invalidait cette configuration.
  2. Sur la reprise de tendance haussière, on observe en 2 une succession de doji ainsi qu’une étoile filante. La correction annoncé a été assez franche mais n’a jamais cassé le précédent point bas. La tendance reste saine.
  3. Sur les plus haut nous avons l’apparition d’un méli mélo mélangeant dojis et pendus. Le marché ouvre ensuite en gap baissier, casse le précédant plus bas et reprend une tendance baissière par la suite.

On voit bien que le savoir faire qui consiste à lire le marché à travers les bougies japonaises est une compétence indispensable que chaque opérateur qui base sa stratégie sur l’analyse technique doit maîtriser. Il est évident que la prise de décision d’acheter ou de vendre ne sera jamais prise sur la simple apparition d’une bougie japonaise de mise en garde. Un trader devra toujours avoir un maximum de convergences entre ses différents outils d’analyse afin de s’assurer d’avoir les probabilités en sa faveur.

Les bougies japonaises émettent des signaux encore plus puissant lorsqu’elles forment, à plusieurs, certaine figures. C’est ce que nous allons voir maintenant…

Les principales figures de retournement

L’étoile du matin et l’étoile du soir

étoile du matin
Étoile du matin

L’étoile du matin est une figure constituée de 3 bougies et apparaîtra sur les creux de marchés, alertant l’opérateur d’un épuisement de la tendance baissière et annonçant avec une forte probabilité le retournement de ce dernier. La première bougie a un corps noir (ou rouge) important, la deuxième est un marteau ou un doji, et la troisième est une bougie blanche (ou verte) idéalement avec un corps au moins aussi important que la première bougie constituant la figure. Cette figure aura encore plus de crédibilité si le marteau ou doji a ouvert en GAP baissier et que la bougie blanche suivante ouvre en GAP haussier.

étoile du soir
Étoile dusoir

L’étoile du soir est la même figure que l’étoile du matin mais située cette fois-ci sur les sommets de marché. La première bougie est blanche (ou verte) avec un corps important, la deuxième est une étoile filante ou un doji et la troisième est une bougie noir (ou rouge).

L’avalement haussier et l’avalement baissier

avalement haussier
Avalement haussier

L’avalement haussier sera un puissant signal de retournement quand il se situe dans les creux de marché. Il est composé d’une grande bougie blanche qui ouvre en GAP baissier après une dernière bougie noire et clôture au-delà de cette dernière, l’avalant complètement. Cette figure aura encore plus de crédibilité si la bougie blanche avale plusieurs bougie.

 

 

avalement baissier
Avalement baissier

L’avalement baissier relève du même principe mais sera situé sur les sommets de marché. Après une dernière bougie blanche, une bougie noir prend forme en ouvrant en GAP haussier et en clôturant au-delà de l’ouverture de la précédente bougie blanche.

La pénétrante et le nuage noir

pénétrante
Pénétrante

Les configurations en pénétrante se formeront après une tendance baissière, donc sur les creux de marché. Après une dernière bougie noir, la bougie suivante sera blanche, ouvrira en GAP baissier et clôturera après après avoir pénétrer au moins 50% de la bougie noir précédente. Cette configuration ne sera prise en compte seulement une fois validée par la bougie suivante avant d’ouvrir une position. La figure en pénétrante fraîchement formée alertera simplement le trader d’un épuisement de la tendance en cours et sera considéré pour prendre des bénéfices par exemple.

nuage noir
Nuage noir

À l’inverse, le nuage noir sera repéré après une tendance haussière sur les sommets de marché. Le raisonnement est le même que pour la pénétrante, une bougie noire apparaît suite à une dernière bougie blanche. Elle ouvre en GAP haussier puis clôture en réintégrant au moins 50% de cette dernière. Idem, cette simple figure avertira les opérateurs qu’un affaiblissement de la tendance est en cours et il sera donc plus sage de sécuriser des bénéfices, ou bien ouvrir une position vendeuse si la bougie suivante confirme le retournement.

Et enfin, le harami

Harami baissier
Harami baissier
harami haussier
Harami haussier

Le harami est une autre figure importante de retournement et nous finirons par celle-ci. Elle sera située comme toutes les autres sur les extrêmes de marché. Elle est composée d’une dernière bougie dans le sens de la tendance puis d’une autre bougie dont le corps se trouve à l’intérieur de celui de cette dernière. Tout comme la pénétrante et le nuage noir, la bougie suivante devra valider cette figure en prenant la direction opposée à la tendance avant d’initier une position dans le sens du retournement.

Illustrations

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Graphique du SPY | Données quotidiennes | Source: prorealtime.com
Capture d’écran 2019-05-19 à 16.06.11
Graphique du QQQ | Données quotidiennes | Source: prorealtime.com

À noter…

Ces figures de retournement ne devront être prises en compte uniquement quand elles apparaissent après un marché en tendance. Elles n’auront aucune signification dans un marché évoluant de manière latérale, en zone de congestion. Elles ne doivent pas non plus faire office d’une stratégie à part entière. L’objectif du trader étant de se positionner sur les configurations offrant le plus de convergences qui tendent dans le même sens afin d’améliorer un maximum les probabilités de succès.

Les bougies japonaises représente la base de l’analyse technique aujourd’hui. Massivement utilisées par les opérateurs de marché, savoir lire les bougies japonaises est un avantage à ne pas négliger en trading.

[Cet article a été rédigé en s’appuyant sur des ouvrages comme « L’art du trading« , « Maitriser l’analyse technique » ou encore « Stratégies de marchés« ]


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